Também conhecida pelo termo TIR, a taxa interna de retorno é utilizada para identificar se vale a pena investir em um ativo ou projeto, sendo uma ferramenta muito popular de gestão financeira.
Muitas pessoas não prezam pelo cálculo do TIR, uma vez que esse índice é considerado hipotético. Isso porque, para a base para o cálculo da taxa interna de retorno é a projeção do fluxo de caixa, ou seja, a expectativa futura de acordo com dados anteriores.
Porém, a taxa interna de retorno indica se um investimento é viável ou não a partir dos dados apresentados, e esses são determinados de acordo com informações anteriores e projeções futuras. Sendo assim, mesmo que não se tenha certeza em relação aos dados, é necessário identificar a sua viabilidade, a qual é determinada pelo TIR.
Se você deseja saber como calcular a taxa interna de retorno no Excel e como analisá-la, continue acompanhando este artigo!
Como se calcula a Taxa Interna de Retorno?
O cálculo da taxa interna de retorno é hipotético, como já foi dito, e funciona da seguinte forma: imagine que uma empresa quer abrir uma nova unidade. Para realizar esse investimento, ocorrerá saída de caixa, pois a construção demanda capital. Após a construção da nova unidade, são realizados cálculos de estimativa a fim de definir o aumento da produtividade e lucratividade devido ao investimento. Assim, calcula-se a entrada de caixa. Todas essas informações relacionadas à projeção do fluxo de caixa são utilizadas para o cálculo da taxa interna de retorno.
Além disso, também é necessário encontrar o VPL (Valor Presente Líquido) para definir a taxa interna de retorno. Essa informação, por sua vez, indica se o investimento ou projeto apresenta viabilidade financeira através do fluxo de caixa descontado. É válido ressaltar que, para realizar o cálculo do VPL, é preciso definir uma taxa mínima de atratividade, também chamada de TMA, ou seja, uma taxa mínima para que o investimento no projeto ou no ativo apresente viabilidade financeira.
Após saber informações sobre TMA, projeção do fluxo de caixa e VPL, o cálculo do TIR se torna muito fácil. Vamos ver como é possível realizar esse cálculo no Excel? Pois bem, imagine os seguintes dados:
- Investimento inicial: R$ 500.000,00
- TMA: 10%
Além disso, imagine também as seguintes células no Excel:
| A | B | C | D | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Período (ano) | Fluxo de caixa | Valor presente | VP acumulado |
| 2 | 0 | (500.000) | -R$ 500.000,00 | -R$ 500.000,00 |
| 3 | 1 | 160.000 | R$ 160.000,00 | -R$ 340.000,00 |
| 4 | 2 | 150.000 | R$ 150.000,00 | -R$ 190.000,00 |
| 5 | 3 | 140.000 | R$ 140.000,00 | -R$ 50.000,00 |
| 6 | 4 | 130.000 | R$ 130.000,00 | R$ 80.000,00 |
| 7 | 5 | 120.000 | R$ 120.000,00 | R$ 200.000,00 |
Em primeiro lugar, você deve calcular a soma dos VPs, ou seja, somar os valores presentes. A fórmula para essa soma é a seguinte: =SOMA(C2:C7). Assim, o valor da soma dos VPs é R$ 537.907,87.
Em segundo lugar, você deve calcular o VPL do projeto, que consiste na subtração do investimento total (R$ 500.000,00) com a soma dos VPs (R$ 537.907,87). Esse valor é R$ 37.907,87.
Por fim, para calcular o TIR é preciso apenas utilizar a seguinte fórmula: = TIR(B2:B7). Assim, tem-se o resultado de uma taxa de 13%. É válido ressaltar que, com essas informações, também é possível calcular a taxa de lucratividade e o payback.
O que é uma boa TIR?
Para definir se uma taxa interna de retorno é boa, é necessário compará-la com a TMA. As regra são as seguintes:
- Investimento viável: TIR > TMA
- Investimento não viável: TIR < TMA
- Decisão por conta dos investidores: TIR = TMA
Simples, não é mesmo? Se conseguimos te ajudar em relação ao cálculo e análise do TIR, comente e compartilhe a nossa postagem com quem também se interessa por gestão financeira!
